Bending Spoons купит Miro за $1,36 млрд при падении оценки на 92%

Итальянская Bending Spoons договорилась о покупке платформы для совместной работы Miro за $1,36 млрд наличными. Стоимость собственного капитала в сделке оценена в $1,79 млрд, тогда как в конце 2021 года Miro оценивали в $17,5 млрд. По расчёту из этих оценок снижение составляет около 92%.

Miro начинала в 2011 году как сервис виртуальных досок RealtimeBoard. Во время массового перехода на удалённую работу платформа быстро расширила аудиторию: к 2022 году число пользователей выросло примерно с 5 млн до 30 млн за два года, а база платящих клиентов увеличилась на 550%.

Какой бизнес получает Bending Spoons

Сейчас у Miro более 100 млн пользователей и свыше 4 млн платящих. Bending Spoons сообщает, что годовая регулярная выручка сервиса составляет около $600 млн, причём 90% этой суммы приходится на бизнес-клиентов и крупные организации. Компания прибыльна и располагает примерно $435 млн чистых денежных средств.

За годы роста Miro превратила доску в платформу с интеграциями более чем с 250 приложениями. Компания сотрудничала с Atlassian, Cisco, Microsoft и Zoom, а также дала пользователям возможность создавать собственные интеграции и настраивать продукт под рабочие процессы.

Теперь Miro называет продукт рабочим пространством для AI-инноваций. В него входят AI-ассистенты для досок, AI-процессы, инструменты прототипирования и AI-коннекторы, которые подтягивают контекст из GitHub, Jira и Slack.

Почему цена сделки заметно ниже прежней оценки

Падение оценки отражает пересмотр мультипликаторов SaaS-компаний после пика 2021 года. Когда эффект пандемийного спроса начал ослабевать, организации стали сокращать расходы на дублирующие приложения и лицензии. На рынке совместной работы Miro конкурирует с Canva, Figma и Microsoft, а заказчики всё чаще выбирают наборы продуктов вместо отдельных сервисов.

Компания также сокращала штат: в феврале 2023 года Miro уволила 119 сотрудников, а в октябре 2024 года, по сообщениям, ещё 275 человек. Для Bending Spoons сделка продолжает модель приобретения крупных SaaS-бизнесов с действующей выручкой и известной пользовательской базой. Этот подход заметен и потому, что стратегию роста Bending Spoons через сделки и AI описывает стратегию роста итальянской группы через сделки, AI и операционную дисциплину.

Что это означает для рынка

Месяцем ранее Bending Spoons договорилась о покупке Airtable за $1,28 млрд: в период высокого спроса 2021 года Airtable оценивали более чем в $11 млрд. В случае Miro покупатель получает прибыльный сервис с регулярной выручкой и корпоративной клиентурой, но по цене, существенно отличающейся от оценки эпохи быстрого роста.

Для бизнеса эта сделка показывает, что при выборе и оценке корпоративных SaaS-инструментов важны не только масштаб аудитории и наличие AI-функций, но и темпы роста, место продукта в наборе уже используемых сервисов и устойчивость регулярной выручки.