Фонд Situational Awareness сократился до $10 млрд, сохранив долю Anthropic
Хедж-фонд Situational Awareness, созданный бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, продал Citadel большую часть публичного портфеля после резких потерь. Еще 24 июля управляющий предлагал клиентам вложить новый капитал, однако после сделки активы фонда сократились примерно до $10 млрд.
Почему ставка на AI-инфраструктуру дала сбой
Стратегия строилась на росте спроса на полупроводники, вычислительные мощности, память и энергетику. Однако инвесторы начали сомневаться, что масштабные капитальные расходы на AI достаточно быстро превращаются в выручку.
За месяц акции SK Hynix, SanDisk, Bloom Energy и Nebius Group потеряли более 30%. Использование заемных средств усилило просадку: при падении котировок фонд был вынужден сокращать позиции быстрее, чем портфель без кредитного плеча.
От доходности 439% до продажи активов
До июня стратегия приносила 439% с начала года, а объем активов на пике достигал $45 млрд. В последние месяцы он составлял около $20 млрд, прежде чем снизиться вдвое. Попытка привлечь дополнительные обязательства клиентов с 1 августа не дала ожидаемого результата.
Ашенбреннер назвал распродажу одной из лучших возможностей для покупки с начала прошлого года.
Citadel приобрел основную часть публичных позиций. Фонд Кена Гриффина уже владел похожими активами AI-инфраструктуры и известен покупками в моменты, когда игроки с высоким кредитным плечом вынуждены выходить из сделок.
Доля Anthropic осталась у фонда
Situational Awareness не продал частные инвестиции. Главный актив — доля в Anthropic, которую Bloomberg оценивает в $5 млрд. В мае компания получила оценку $965 млрд в раунде Series H и может выйти на биржу уже в октябре.
Интерес к позиции усиливает контекст раунда Anthropic на $65 млрд перед IPO, но будущая цена размещения не гарантирована. Среди других частных активов фонда остаются производитель чипов MatX и оператор AI-дата-центров Fluidstack.
Для бизнеса этот случай разделяет два риска: долгосрочный спрос на AI может сохраняться, а публичные поставщики инфраструктуры — испытывать сильную краткосрочную коррекцию. Поэтому инвестиции и закупки стоит оценивать по срокам окупаемости, долговой нагрузке и устойчивости денежного потока, а не только по росту рынка.