Situational Awareness prodao javne AI pozicije Citadelu, ali zadržao udeo u Anthropicu
Situational Awareness je nakon pisma investitorima od 24. jula prodao većinu javnog portfelja hedge fondu Citadel. Bloomberg navodi da je imovina fonda pala na približno 10 milijardi dolara, sa oko 20 milijardi poslednjih meseci, dok je na vrhuncu navodno dostizala 45 milijardi.
Poluga je ubrzala i rast i gubitke
Fond Leopolda Aschenbrennera ulagao je u kompanije koje bi trebalo da profitiraju od širenja AI infrastrukture: proizvođače memorije, energetske sisteme i neocloud provajdere. Do kraja juna ostvario je prinos od 439%, ali je pad sektora brzo preokrenuo rezultat.
Akcije kompanija SK Hynix, SanDisk, Bloom Energy i Nebius Group izgubile su više od 30% tokom mesec dana. Investitori su počeli da preispituju da li ogromna kapitalna ulaganja u AI infrastrukturu mogu dovoljno brzo da donesu prihod, a korišćenje pozajmljenog novca dodatno je uvećalo gubitke fonda.
Privatni udeo u Anthropicu ostaje ključna imovina
Aschenbrenner je uprkos padu pokušao da privuče novi kapital od 1. avgusta. U pismu klijentima rasprodaju je opisao ovako:
„Ovo je jedna od najboljih prilika za kupovinu od početka prošle godine.“
Željene obaveze investitora ipak nisu stigle, pa je Citadel preuzeo glavninu javnih pozicija. Taj fond je već imao slične opklade na AI infrastrukturu i poznat je po kupovini imovine od učesnika koji moraju da smanje zadužene pozicije.
Situational Awareness nije prodao privatna ulaganja. Bloomberg procenjuje njegov udeo u Anthropicu na 5 milijardi dolara. Važan kontekst pruža Anthropicovo finansiranje od 65 milijardi dolara pred IPO, dok je kompanija u majskoj Series H rundi procenjena na 965 milijardi dolara i mogla bi da izađe na berzu već u oktobru. U portfelju ostaju i MatX i Fluidstack.
Za poslovne lidere pouka nije da je potražnja za AI infrastrukturom nestala, već da dobra dugoročna teza ne rešava kratkoročan problem likvidnosti. Pri planiranju AI ulaganja treba odvojiti tehnološki potencijal od roka povrata i ograničiti finansijsku polugu koja može prinuditi prodaju u najnepovoljnijem trenutku.