Anthropic pred IPO čuva kontrolu odbora izvan ruku običnih akcionara
Anthropic pred planirani IPO uvodi upravljačku strukturu u kojoj sedam osnivača zajednički zadržava 50,1% glasačke moći, dok Long Term Benefit Trust (LTBT) dobija pravo da bira i razrešava većinu članova odbora. Javnim investitorima će zato uticaj na ključne odluke, uključujući sastav odbora, biti znatno ograničen.
Kompanija, osnovana 2021. godine, ima status javnokorisne korporacije. Taj pravni oblik omogućava odboru da uz profit uzme u obzir i javnu misiju, koju Anthropic vezuje za bezbednost veštačke inteligencije. Takva postavka odboru daje prostor da odluke o AI bezbednosti ne zasniva isključivo na interesu akcionara.
Tri izvora kontrole nad odborom
LTBT je nezavisno telo čiji je zadatak da kompaniju drži usmerenom ka dugoročnoj koristi za čovečanstvo. Poseduje posebnu klasu akcija koja mu omogućava izbor i smenu većine direktora, označenih kao Class T direktori. Trustom predsedava Neil Shah, a među članovima su Ben Bernanke, Richard Fontaine i Christopher Stubbs; jedno mesto je upražnjeno.
Osnivači takođe poseduju posebnu klasu akcija. Većina među njima može da izabere tri člana odbora. Samo ako se osnivači ne usaglase većinom, njihovi glasovi se raspoređuju srazmerno glasovima vlasnika običnih akcija. Time eventualni raskol među osnivačima može otvoriti više prostora javnim akcionarima.
Zaposleni kao korektiv trusta
Odbor ipak ima mehanizam kojim može ograničiti pojedine poteze LTBT-a. Kada trust predloži jednog od svoja četiri „Specified“ direktora ili ga bez navođenja nedoličnog ponašanja razreši, nominacioni odbor može odbiti odluku i prepustiti je zaposlenima na glasanje. Ta procedura formalizuje ulogu zaposlenih u delu kadrovskih odluka odbora.
Sadašnjim odborom predsedava Daniela Amodei, a u njemu su izvršni direktor Dario Amodei, Reed Hastings, Christopher Liddell, Vas Narasimhan i Yasmin Razavi, uz jedno prazno mesto. Struktura podseća da se pred izlazak na berzu kod kompanije Anthropicova procenjena vrednost pred IPO pitanje vrednosti i kapitala ne odvaja od pitanja ko odlučuje o dugoročnoj misiji.
Rokovi i značenje za investitore
Kontrola osnivača može prestati deset godina nakon IPO-a ako oni tako odluče, a automatski se završava kada ostane manje od troje osnivača. LTBT tada ostaje dok ga 85% vlasnika običnih akcija ne ukine ili dok sam ne odluči da se povuče uz odobrenje odbora. Tek bez obe posebne klase akcija obični akcionari dobijaju punu kontrolu.
Za poslovanje je najvažnije da vlasništvo nad akcijama Anthropic-a neće samo po sebi značiti presudan uticaj na upravljanje. Partneri i investitori treba da procenjuju ne samo finansijske pokazatelje, već i pravila raspodele glasova, sastav odbora i ulogu zaposlenih u odlučivanju.