Istraga DOJ-a otvara pitanje sukoba interesa u VC odborima
Američko Ministarstvo pravde gotovo godinu dana ispituje kompaniju Andreessen Horowitz, poznatu kao a16z, zbog mesta u upravnim odborima Databricksa i Fivetrana, dve kompanije koje su se tokom AI ekspanzije našle u konkurentskom odnosu. Ben Horowitz sedi u odboru Databricksa, dok je partner a16z Martin Casado član odbora Fivetrana.
Bloomberg je objavio da istraga traje skoro godinu dana, a razgovor u podkastu Equity otvorio je pitanje da li će ovaj slučaj uticati na širu praksu fondova rizičnog kapitala. a16z se javno nije oglašavao o istrazi, što je uočljiv kontrast u odnosu na njegove ranije javne reakcije na regulatorne promene, naročito u oblasti kriptovaluta.
Zašto su mesta u odborima važna
Članovi odbora imaju pristup strateškim informacijama o poslovanju kompanije. Zato se potencijalni sukob interesa pojavljuje kada investitor ili njegov partner učestvuje u upravljanju dvema firmama koje se nadmeću na istom tržištu. Osnivači startapa u takvoj situaciji mogu biti posebno osetljivi na mogućnost da konkurent preko zajedničkog investitora stekne uvid u njihove planove.
Istovremeno, granice konkurencije u tehnološkom sektoru nisu uvek nepromenljive. Startap može biti finansiran za jednu namenu, a zatim promeniti proizvodni pravac ili ući u novu kategoriju. U tekstu Equity-a sagovornici upravo AI bum navode kao okolnost u kojoj su kompanije mogle da promene fokus i vremenom postanu konkurenti.
Moguć signal za druge fondove
Za pregled osnovnih činjenica važnih za ovaj postupak, pregled istrage odbora Databricksa i Fivetrana pruža kontekst o odborima Databricksa i Fivetrana i navodima da ih Ministarstvo pravde razmatra. Javnosti nisu poznati rezultati istrage niti eventualni dodatni navodi, pa nije moguće izvesti zaključak o njenom konačnom pravnom ishodu.
Učesnici podkasta postavljaju i pitanje da li bi postupak protiv velikog fonda mogao da bude primer koji bi manje VC firme podstakao na veći oprez. Umesto pojedinačnog pristupa velikom broju manjih investitora, eventualno regulatorno postupanje prema a16z moglo bi da usmeri pažnju cele industrije na sastav odbora i preklapanje portfeljskih kompanija.
Poslovna pouka
Za kompanije koje prikupljaju kapital, kao i za investitore, važno je da pri prihvatanju mesta u odboru redovno preispituju kako se menjaju tržište, proizvodni planovi i odnosi među kompanijama u portfelju. Brz razvoj AI proizvoda može promeniti konkurentsku sliku, pa su jasna pravila o poverljivim informacijama, izuzeću iz određenih odluka i mogućem napuštanju odbora praktičan deo odgovornog korporativnog upravljanja.